上周五，沪指盘中在银行、保险板块的带动下强势拉升智慧优配，一度涨逾1%逼近3500点；深证成指、创业板指午后冲高回落翻绿，北证50指数跌近2%。截至收盘，沪指涨0.32%报3472.32点，深证成指跌0.25%报10508.76点，创业板指跌0.36%报2156.23点，北证50指数跌1.88%；沪深北三市合计成交14547亿元，较此前一日增加逾1200亿元。行业方面，有色、化工、汽车、石油、半导体等板块走低，海洋经济、固态电池、稀土、锂电池概念等下挫；银行、电力、保险板块拉升，数字货币、创新药、人脑工程概念等活跃。
中信建投证券表示，上证指数创2025年以来新高，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、半年报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能。中期看预计市场震荡中枢将不断抬升，短期指数回调风险加大，若调整则是低位布局良机。行业配置策略上，建议以红利板块筑牢安全边际，高增长领域把握赛道成长潜力，主题投资捕捉结构性机会。
今日投资机会解析
空调需求景气向好
2025年6月我国气温创下历史同期最高纪录，6月17日为2025年第一个高温日，相较于去年提前约半个月。截至7月4日，中国气象局已发布多个高温健康风险预警。同时，欧洲也遭遇极端高温天气。西班牙局部气温达到46℃，打破1965年以来纪录。海外来看，法国创下40.9℃的6月气温新高。
中信建投证券表示，2025年炎夏侵袭全球，空调需求景气向好。今年夏季极端高温天气频发。根据历史数据回溯，气温变化与空调销量显著正相关。受“热穹顶”效应和全球变暖趋势影响，北半球出现极端高温天气，按历史经验有望大幅拉动空调内、外销量提升。同时，新一轮的限额式国补资金将陆续到位，有望接力刺激国内需求释放，三季度夏季空调需求整体向好。
算力需求持续强劲
据报道，英伟达GB300按照此前计划三季度上市的节奏顺利推进。当地时间7月3日，CoreWeave宣布成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统（基于戴尔集成机架可扩展系统）的云服务商。富士康、广达、纬创、纬颖、英业达等GB300合约制造商也已在准备交付新款服务器。当地时间6月30日，Oracle向美国证券交易委员会递交的FORM 8-K文件披露，签署了多项大型云服务协议，其中一项可从2028财年开始每年贡献超300亿美元的收入。此外，Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能。
中信建投证券指出，总体来看，AI的发展依然日新月异，对算力的需求预计将持续强劲。当前位置智慧优配，市场可能会因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，但AI推动的算力投资未来预计依然强劲，继续推荐：一是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T及CPO产业。
消费电子延续复苏态势
根据Counterpoint Research的数据，2025年第二季度中国智能手机销量预计将实现小幅同比增长，华为与苹果成为主要增长驱动者。华为预计将成为第二季度中国市场同比增长最快的品牌，并有望重登销量榜首。苹果方面，苹果5月份的销量增长得益于iPhone 16系列的促销活动，尤其是iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max。另根据TechWeb转引供应链的消息，苹果公司旗下折叠屏iPhone项目已进入P1（Prototype 1）原型开发阶段，这款产品有望在2025年底完成P1—P3整个开发流程，折叠屏iPhone有望在2026年下半年正式上市。
湘财证券认为，iPhone降价后的热销证明苹果在国内市场依然具有强大的品牌号召力。根据Techinsights的数据，2024年四季度全球折叠屏手机市场份额为1.17%，受益于苹果的品牌号召力，折叠iPhone发布后，有望实现较高的销量，同时，有望推动折叠屏手机进一步成熟，份额进一步扩大。
该机构表示，2025年以来，消费电子延续复苏态势，折叠屏手机新品不断发布，人工智能技术的进步推动AI基建需求维持高景气，同时，AI技术在终端上的落地推动端侧硬件升级，推动端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企，看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链的投资机会。
其他影响市场的消息
住建部：持续巩固房地产市场稳定态势
住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江两省调研。调研组表示，促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义。各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策，提升政策实施的系统性有效性，持续巩固房地产市场稳定态势。调研组要求，要加快建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，满足人民群众新期待。要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。
国家统计局：加强对海洋经济统计工作的指导和支持
7月4日，国家统计局党组召开扩大会议，会议指出，统计部门要有序推进全国统一大市场建设各项统计改革任务，加快推广经营主体活动发生地统计，完善全口径消费统计制度，加强对海洋经济统计工作的指导和支持，为推动高质量发展、推进中国式现代化提供优质高效统计服务。
民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组
为加强对通用航空、无人驾驶航空、低空经济等相关工作的组织领导和协调统筹，民航局于近日优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。
自然资源部：壮大海洋能、海洋生物医药和生物制品等海洋新兴产业
7月2日，自然资源部党组召开会议。会议强调，要协同有关部门共同谋划、编制“十五五”海洋经济发展规划。优化集成海洋科创力量，摸清海洋自然资源家底。加快构建现代海洋产业体系，壮大海洋能、海洋生物医药和生物制品等海洋新兴产业，发展蓝色金融。系统治理海洋生态问题。维护海洋权益，加强国际合作，深度参与全球海洋治理。
全国用电负荷超14亿千瓦创历史新高
据国家能源局消息，近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。
受持续高温影响，预计下周电网负荷仍将维持高位。国家电网将充分利用特高压大电网的资源配置能力智慧优配，跨区跨省输电电力最大超过2亿千瓦，全力保障电力可靠供应。
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